过去三年，中国砂石行业经历了一场前所未有的深刻变革。从产能过剩风险初步显现，到量价齐跌成为常态，再到进入深度调整期，行业走势勾勒出一条清晰的曲线图。透过中国砂石协会发布的2023-2025年中国砂石行业运行报告权威数据，我们看到的不仅是产量与价格的双双下滑，更是行业从狂热扩张到理性回归、从增量竞争转向存量博弈的根本性转变。这场变革波及产业链每一个环节——上游矿权市场投资热情骤降，中游企业经营承压负重，下游需求结构深度调整。本文将基于三年数据，深度剖析砂石行业“量价齐跌”背后的驱动逻辑，探析矿权市场的理性回归轨迹，揭示企业运行的真实困境，并展望未来的结构性变革方向。
一、供需与量价：连续下行的深度调整
从数据走势看，过去三年中国砂石行业经历了“小幅下降—持续下降—深度调整”的三步走态势，“供大于求” 是贯穿始终的主因。
产量方面，降幅呈现扩大态势。 2023年全国砂石产量168.35亿吨，同比下降3.35%，彼时降幅已较上年有所收窄，行业尚存一丝韧性。然而到了2024年，房地产市场仍处于筑底阶段，开发投资持续下行，基建投资增速放缓，砂石有效需求不足，全年产量降至152亿吨，同比降幅骤扩至9.4%。2025年，这一趋势并未止步，房地产投资持续下行，基建投资增速甚至转负，全年产量139亿吨，同比再降8.9%，且呈现出明显的阶段性分化特征——上半年产量同比下降4%，下半年市场需求进一步走弱，降幅扩大至15%，形成“前低后更弱”的运行轨迹。三年累计产量下降近30亿吨，相当于日本全年砂石消费量的十倍有余。
价格方面，三年走势是需求疲软最直观的反映。2023年底，全国砂石综合均价已跌至105元/吨，为近四年最低水平。分品类看，机制砂均价94元/吨，天然砂均价132元/吨，碎石均价90元/吨，全年价格呈现“一季度平稳、二季度回升、三季度回落、四季度小幅翘尾”的波动态势。2024年同期，综合均价进一步滑落至94元/吨，同比下跌10.8%，其中机制砂82元/吨、天然砂119元/吨、碎石80元/吨，沿江沿海城市均价分别为96元/吨和93元/吨，同比降幅均在11%以上。进入2025年，以价格指数衡量更为直观——年底综合价格指数降至74，同比下降9.4%，其中机制砂指数73、河砂指数113、碎石指数74，报告明确指出价格已“接近部分企业的盈亏平衡点”。分城市看，2025年底全国18个重点城市中仅郑州价格上涨，西安、南昌、武汉、长沙等中部核心城市价格降幅高达15%至26%，成为价格战的重灾区。
核心驱动因素在于供需剪刀差的持续扩大。 一方面，需求端持续疲软——房地产投资连续三年探底，基建投资增速从2024年的4.4%下滑至2025年的负增长，双重压力下砂石有效需求严重不足；另一方面，供给端产能集中释放——“十四五”期间新设的大量矿权，尤其是长江沿岸、西江沿岸及大城市周边的大型矿山在2024-2025年密集投产，使得供给过剩矛盾空前激化。这种区域性的产能集中释放，直接导致沿江、沿海等重点市场价格战尤为激烈。以长三角为例，供给来源既有湖北、安徽、江西、重庆等长江沿岸产地，也有浙江、福建、河北、辽宁等沿海地区，江海互通的区位条件使得目标市场高度重叠，竞争进入白热化阶段。2025年底数据显示，沿江城市价格指数同比下降高达12.4%，降幅远超全国平均水平。
二、矿权动态：从狂热扩张到理性回归
矿权市场的数据变化，最直观地反映了行业投资情绪的“冰点转换”。从成交数量、区域分布、规模结构到成交均价，每一个维度都在诉说着市场理性的回归之路。
成交数量逐年递减，流拍率居高不下。 2023年全国新成交砂石矿权尚有915宗，企业竞拍虽已趋于理性，但流拍现象仅为“时有发生”。2024年成交数量降至844宗，但出让总数高达1206宗，意味着近三成矿权流拍或终止，这一现象远超此前预期。2025年，新成交矿权进一步萎缩至695宗，未成交率仍高达20.3%。三年间，成交数量从915宗到844宗再到695宗，累计降幅达24%；未成交率从零星出现到近三成再到稳定在20%以上。数据背后的逻辑清晰：面对持续下行的市场行情，企业拿矿节奏显著放缓，投资热情回归理性，“逢矿必抢”的时代已一去不返。
区域分化明显，新疆成为唯一的“增量担当”。 三年来，新疆在新成交矿权数量上始终位居榜首：2023年240宗、2024年202宗、2025年203宗，占全国总成交量的比重从26%到24%再到29%，始终占据四分之一左右的份额。这与其地域广阔、基础设施建设滞后以及资源就地转化需求密切相关。除新疆外，云南、黑龙江、甘肃等省份在2025年也有50至70宗成交，成为次活跃区域。而传统砂石大省如贵州、广东、湖北等，虽然矿权存量仍居前列，但新设矿权数量已呈现明显收缩态势——2025年贵州新成交矿权已降至10至50宗的区间，不复当年之勇。
矿种结构稳定，建筑用砂与建筑石料用灰岩占据主导。 三年数据显示，这两类矿种始终是新成交矿权的绝对主力。2023年，建筑用砂293宗、建筑石料用灰岩254宗，合计占比近60%；2024年，两类矿种分别为277宗和286宗，数量基本持平；2025年，建筑用砂243宗、建筑石料用灰岩202宗，合计占比仍达64%。值得注意的是，建筑用砂矿权高度集中于新疆地区，而全国其他区域则以建筑石料用灰岩为主，这一区域分化特征三年间始终未变。
矿权规模呈现“大矿占比提升、成交均价走低”的走势。 从资源储量看，大中型矿权占比持续提升。2025年，资源储量小于500万吨的小型矿权占全部新成交矿权的39%，较上年下降1个百分点；500万至2000万吨的中型矿权占比37%，微降0.4个百分点；2000万至8000万吨的大型矿权占比18%，上升0.6个百分点；大于8000万吨的超大型矿权占比6%，上升0.8个百分点。这表明在政策引导下，行业准入门槛提高，规模化趋势未改。然而，成交均价却因市场信心不足而普遍走低。以江苏为例，其成交均价虽仍居全国首位，但已从2023年的23.5元/吨、2024年的18.7元/吨，滑落至2025年的14.1元/吨。浙江、安徽、福建等传统高价省份，2025年成交均价也普遍在4至10元/吨区间，较前两年明显回落。河南、广东等地甚至发文调整矿业权出让基准价，以适配市场变化，侧面印证了市场估值的理性回调。从矿区面积看，0.1至1平方公里成为新成交矿权的主流区间，2025年占比达69%，较上年提升3.5个百分点，进一步印证了规模化、集约化的发展方向。
存量矿权持续整合，资源向优势企业集中。 截至2025年底，全国有效期内砂石矿权7321个，较2022年底的11039个大幅减少3718个，降幅达33.7%。分省份看，贵州砂石矿山数量仍居首位，为1337个；云南、新疆、四川、广西、黑龙江、广东等省份矿山数量在320至750个之间；北京、天津、上海矿山数量已归零。分矿种看，建筑石料用灰岩矿权3949个，建筑用砂矿权1135个，两类合计占比近70%。矿权数量的大幅下降，并不意味着总产能的缩减——除正常出让的矿权外，尾矿废石综合利用、矿山生态修复“开发式治理”等项目产出的砂石骨料逐年增长，对市场的影响力持续扩大。这意味着，即使矿权数量下降，供给端的压力并未实质性缓解。
三、企业运行：低负荷运转下的生存困境
企业层面的微观数据，揭示了产能过剩的真实压力和企业生存的艰难处境。开机率、产能利用率、出货量——这些指标共同勾勒出一幅行业负重前行的图景。
开机率与产能利用率连续下滑，低负荷运转成为常态。 2023年，除年初受春节和北方冰雪天气影响外，全年大部分时间砂石企业开机率和产能利用率均保持在较高水平，3至12月均值分别为66%和41%。彼时，企业虽感寒意，但尚能维持较高负荷运转。进入2024年，情况急转直下——全年产能利用率与开机率整体低于上年，年底两项关键指标分别降至37%和60%，需求市场不旺以及环保管控等因素持续压制企业生产。2025年，这一困境进一步加深：全年开机率、产能利用率均值分别仅为60%和34%。简单计算可知，即使生产线开启，也仅发挥了约三分之一产能——这意味着全行业有近三分之二的产能处于闲置状态。报告直言不讳地指出：“从砂石企业开机率及产能利用率来看，行业产能过剩问题较为突出。”这种低负荷运转状态，直接推高了单位产品的固定成本分摊，叠加销售价格持续下滑，导致“增产不增效”甚至“越产越亏”的困境。
季节性波动明显，春节因素影响显著。 从月度数据看，每年1至2月是企业运行的最低点——2025年1至2月，开机率和产能利用率均值分别仅为42%和20%，主要受雨雪天气及春节假期停工影响。3月份之后逐步恢复，但全年高点也仅维持在68%的开机率和41%的产能利用率，远未达到满负荷状态。这种“全年低位运行、春节探底”的特征，三年间基本一致，反映出需求不足已成为常态化的制约因素。
企业出货量持续承压，利润空间被严重挤压。 根据对重点企业的监测，2024年10至12月，日均出货量分别为252万吨、236万吨、251万吨，全年维持在250万吨左右的低位水平。对比2023年3至12月1694万吨/日的出货量数据，降幅之巨令人咋舌——这固然有监测样本调整的可能，但也从侧面反映出市场规模的急剧萎缩。出货量下滑叠加价格下跌，使得企业收入和利润双双承压。2023年报告已指出“部分砂石企业净利润出现不同程度下滑，甚至亏损”；2024年延续这一态势；2025年价格更是“接近部分企业的盈亏平衡点”。部分在价格高位拿矿的企业，尤其是一些2019至2021年间高价竞得矿权的项目，在2024至2025年集中投产后，直接面临“投产即亏损”的尴尬局面。
企业主体分化加剧，央国企民企命运各异。 在行业寒冬中，不同所有制企业呈现出分化走势。央企国企凭借资金实力和产业链优势，加速砂石业务整合布局——中国建材与中国电建、中国能建合作，海螺集团与诚源集团跨体制“双向奔赴”，华润水泥与中建西部建设聚焦水泥、骨料等业务签署战略合作框架协议。这些大型玩家的深度介入，虽然加剧了区域市场竞争，但也推动了行业向智能化、绿色化、规模化的跨越。反观民营企业，尤其是中小型民企，在资金链紧张、利润下滑的双重压力下，部分企业出现亏损甚至破产清算。2023年报告已提及“破产清算”现象，2024至2025年这一趋势进一步加剧，行业洗牌正在加速进行。
四、转型趋势：政策倒逼下的结构分化
面对持续三年的“寒冬”，砂石行业并非被动等待，而是在政策与市场的双重倒逼下，加速了结构性变革。从政策导向到供给结构，从企业主体到区域格局，一系列深刻变化正在发生。
政策端持续发力，加速优胜劣汰。 绿色环保、“净矿出让”等政策的严格执行，不断提高行业准入门槛，迫使落后产能加速出清。三年间，全国有效期内砂石矿权从11039个锐减至7321个，减少超过三分之一，正是政策引导的直接结果。矿权数量的大幅下降并不意味着产能的降低——恰恰相反，资源正加速向大中型企业集聚，行业集中度显著提升。2025年大中型矿权占比提升的数据，印证了这一趋势。同时，各地政府推进砂石矿权整合，鼓励尾矿废石、建筑固废等综合利用生产砂石骨料，尤其是“开发式治理”模式的矿山生态修复项目，其产出的砂石骨料逐年增长，对市场的影响力持续扩大。这意味着，即使传统矿权数量下降，供给端的多元化格局也在悄然形成。
供给结构出现分化，高品质产品溢价显现。 2025年的数据首次明确提出价格呈现“区域分化、品质分级”的特征。一方面，机制砂生产技术不断进步，产品质量和稳定性持续提高，相较于河砂的性价比优势逐步显现，应用场景不断拓宽。从价格走势看，机制砂与天然砂的价差正在持续收窄，未来高品质机制砂与天然砂的价格差距将进一步缩小。另一方面，天然砂的供应也较为充足——湖南、江西等地新一轮采砂规划发布实施后，大量河湖天然砂石资源逐步释放。不过，受机制砂在普通混凝土领域应用日益广泛的影响，河砂应用正向桥梁、公路、铁路、高层建筑及预制构件等高端领域集中，市场定位发生转变。值得注意的是，国家重点项目建设、“好房子”工程以及绿色建造的需求，持续释放对高品质机制砂和再生骨料的增量需求。这意味着，在普适性产品价格战白热化的同时，高端、绿色、定制化的砂石产品正在形成新的蓝海市场——这是一个重要的信号：行业正在从“量的扩张”转向“质的提升”。
企业主体加速整合，产业链协同加深。 过去三年中，大型央企国企加速整合砂石业务，千万吨级绿色矿山项目在沿江沿海地区密集投产。这些大型玩家凭借资金、技术和产业链优势，虽然加剧了区域市场的竞争，但也推动了行业向智能化、绿色化、规模化的跨越。更为重要的是，产业链上下游的协同正在加深——水泥企业与砂石企业合作，建筑央国企与建材央国企联手，跨行业的资源整合正在改变市场竞争格局。面对当前“需求不足、量价齐跌”的砂石市场，强强联合或将改变未来的竞争生态。与此同时，部分地方平台公司也陆续布局砂石骨料业务，推动砂石工业规模化绿色发展，特别是沿江沿海区域的产能释放，成为供给端的重要力量。
区域分化特征日益明显，竞争格局重塑。 从供给端看，沿江沿海地区依托水运成本优势，成为大型项目的集中布局区——我国年产1000万吨以上砂石项目多布局于沿江沿海地区，依托便捷水运辐射目标市场。这也意味着，这些区域的竞争将尤为激烈。从需求端看，东部沿海、中部核心城市群仍是需求主力，但受房地产下行影响，需求规模持续萎缩。从矿权市场看，新疆、云南、黑龙江等边远地区成为新设矿权的主要区域，而传统砂石大省则以消化存量为主。这种区域分化的格局，将在未来几年持续深化。
五、未来展望：下行之路与转型之道
展望未来，通过对三年趋势的梳理和整合，可以清晰看到行业预期的演变轨迹以及未来的发展方向。
需求端：降幅有望收窄，但难言反转。 从政策导向看，中央经济工作会议明确提出“推动投资止跌回稳”，将“着力稳定房地产市场”纳入重点任务，推进城市更新、“好房子”和民生工程建设。这意味着，2026年砂石需求降幅较2025年有望收窄。从具体领域看，基建投资仍是核心支撑——在“两重”“两新”政策重点拉动下，高品质砂石需求将持续释放，表现相对刚性；房地产领域，“好房子”建设、保障性住房及城市更新是主要新增市场，但难以完全对冲传统开发投资下滑带来的总量缺口。综合判断，2026年需求降幅将较2025年有所收窄，但需求总量回升的可能性较小，大概率延续下行的走势。
供给端：严控新增是核心要务，供大于求短期难改。 面对依然庞大的存量产能和在建产能，砂石行业供大于求的态势在短期内难以根本扭转。2025年报告明确指出：“调控砂石矿权总量和严控新增产能是改善供给侧的核心要务。”这意味着，未来一段时期，行业必须从源头入手，严格控制新设矿权的数量和规模，防止产能进一步过剩。从存量看，近年来新设矿权将在未来几年陆续释放产能，尤其是沿江沿海地区的大型绿色矿山项目，将进一步加剧区域供给压力。从增量看，企业投资热情已显著回落，逐步回归理性发展轨道，这为供给端的自我调节提供了可能。综合判断，供给端将呈现“存量释放、增量收缩”的格局，区域分化特征更加明显。
价格端：区域与品质决定出路，行业效益向优势企业集中。 价格总体将呈现出“区域分化、品质分级”的鲜明特征。沿江沿海地区产能扩大、物流便捷，砂石价格将维持低位运行，价格战或将成为常态；内陆地区受环保约束与运输成本制约，价格走势相对平稳，受外部冲击较小；高品质机制砂石产品溢价能力将持续提升，行业效益向优势企业集中。这意味着，行业正从“以量取胜”向“以质促效益”的发展模式转变——这是一个根本性的变革。对于企业而言，未来的出路不在于继续扩大产能规模，而在于通过技术创新实现降本增效，通过绿色发展提升产品附加值，通过差异化竞争寻找细分市场。
转型路径：绿色化、智能化、高品质是必由之路。面对深刻变革，全行业需加快向高品质、绿色化、智能化转型，积极构建平稳、健康的产业生态。从绿色化看，环保约束将持续强化，绿色矿山建设将成为企业生存的底线要求；从智能化看，技术进步不断推动行业升级，千万吨级智能生产线将成为主流；从高品质看，“好房子”建设等政策导向将持续释放高品质砂石需求，产品质量和稳定性将成为竞争焦点。同时，绿色建造、智能建造不断催生高品质机制砂和再生骨料的需求，推动供给结构向高端化、绿色化方向升级。
过去三年的砂石行业运行数据，记录了一个传统产业在宏观经济换挡期经历的阵痛与蜕变。从2023年的“小幅下滑”，到2024年的“持续下降”，再到2025年的“深度调整”，每一个数据背后都是企业的艰难抉择和行业的深刻反思。告别“坐地生金”的暴利时代，中国砂石工业正站在“从大到强”的十字路口。未来的道路已然清晰：调控总量、严控新增是当务之急，而高品质、绿色化、智能化则是通往未来的必由之路。在这场深度调整中，能够穿越周期的企业，必将是那些看清趋势、主动转型、苦练内功的先行者。